23 июля 2023 года вступили в силу изменения (Закон Республики Беларусь от 18 июля 2022 г. № 197-З «Об изменении законов по вопросам рынка ценных бумаг»), в Закон Республики Беларусь от 5 января 2015 г. № 231-З «О рынке ценных бумаг», а также изменения в Указ от 28 апреля 2006 г. № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг». Об основных изменениях в нашем материале ниже.
Появление института квалифицированного инвестора
К квалифицированным инвесторам Закон относит банки, некредитные финансовые организации, профучастников рынка ценных бумаг, страховые компании, резидентов Парка высоких технологий, международные финансовые организации и ряд иных субъектов, которые соответствуют требованиям регулятора на рынке ценных бумаг. Физические лица являются квалифицированным инвесторами при наличии квалификационного аттестата первой категории.
Обладание статусом «квалифицированного инвестора» позволяет инвестировать в высокорисковые финансовые инструменты. Например, структурные облигации.
Появление новых видов облигаций
Законом вводятся новые финансовые инструменты: структурные облигации, депозитарные облигации, стрип-облигации.
Структурные облигации
Структурные облигации являются высокорисковым финансовым инструментом, который дает инвестору право на выплату в зависимости от наступления либо не наступления обстоятельств, определенных проспектом эмиссии (к примеру, изменение цен на актив, процентных ставок, уровня инфляции).
Эмиссию структурных облигаций вправе осуществлять только банки, профучастники рынка ценных бумаг и иные финансовые организации.
Сделки купли-продажи структурных облигаций будут осуществляться только на биржевом рынке среди квалифицированных инвесторов.
Депозитарные облигации
Эмиссия депозитарных облигаций осуществляется без государственной регистрации их выпуска, а также без регистрации проспекта эмиссии. К эмитентам таких облигаций-юридическим лицам предъявляется основное требование – наличие сформированного уставного фонда.
Обращение депозитарных облигаций будет осуществляться только на биржевом рынке среди квалифицированных инвесторов, участников (акционеров) эмитента облигаций и иных лиц, определяемых регулятором на рынке ценных бумаг.
Ожидается, что выпуск депозитарных облигаций может быть востребован стартапами для привлечения венчурного финансирования.
Стрип-облигации
Особенностью стрип-облигаций является возможность раздельного размещения и обращения в виде стрипов путем разделения номинальной стоимости стрип-облигации и процентного дохода по ней. Созданный стрип представляет собой отдельную облигацию.
Стрип-облигации являются необеспеченными, поэтому их эмиссия происходит без предоставления обеспечения обязательств по облигациям.
Размещение иностранных ценных бумаг
Закон предусматривает возможность для эмитентов размещать на территории Беларуси ценные бумаги (как акции, так и облигации), зарегистрированные за пределами Беларуси, при условии их допуска к размещению на территории Беларуси. Такие ценные бумаги должны соответствовать определенным условиям (например, иметь регистрацию регулятором проспекта эмиссии, квалификацию в качестве ценных бумаг на территории Беларуси и т.д.).
Иные изменения на рынке ценных бумаг
Среди иных изменений:
- Упрощена процедура эмиссии облигаций.
- Ужесточены требования к обеспечению исполнения обязательств эмитента по облигациям (в т.ч. необходимость проведения независимой оценки предмета залога и экспертизы ее достоверности и т.д.), а также требования к эмиссии необеспеченных облигаций.
- Вводятся понятия «номинального держателя» ценных бумаг для целей учета ценных бумаг нерезидентов, «бенефициарного владельца» для соблюдения законодательства в области предотвращения легализации преступных доходов.
- Вводится возможность регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в электронной форме через единый портал электронных услуг.
- Уточнены полномочия Совмина и органов Минфина в области регулирования рынка ценных бумаг.
Кроме того, способы увеличения уставного фонда акционерного общества дополнены возможностью увеличения уставного фонда за счет выпуска привилегированных акций, тип которых ранее не зарегистрирован в Государственном реестре ценных бумаг. Это позволит привлекать дополнительные инвестиции в акционерные общества без перераспределения голосующих акций в компании.
Чем мы можем быть полезны?
Наша команда экспертов обладает богатым опытом сопровождения банков, финансовых компаний и инвесторов по вопросам использования финансовых инструментов и привлечения финансирования на рынке ценных бумаг.
При возникновении дополнительных вопросов или необходимости консультации в области Банки и финансы, пожалуйста, обращайтесь.
