Одна из важнейших задач консультанта в сделке по купле-продаже бизнеса (M&A) – обеспечить безопасность расчетов. Год назад в Беларуси появился новый инструмент: счета эскроу.
Разбираемся, как это работает и зачем нужно.
Что такое счет эскроу?
Счет эскроу – специальный счет для учета и блокирования денег депонента (покупателя). Как только условия договора выполнены, средства передаются бенефициару (продавцу).
Контролирует процесс эскроу-агент – в Беларуси это может быть только банк.
Сам механизм пришел из англо-саксонского права. To escrow – переводится как «передать на временное хранение третьему лицу до выполнения условий». Хотя в белорусское право инструмент попал после легализации и апробации в России.
Зачем эскроу в сделках M&A?
Традиционные способы оплаты в сделках – предоплата, постоплата, рассрочка, earn-out (доплата за достижение KPI) или комбинация указанных способов.
Главный интерес покупателя в сделке – получить права на актив, «очищенный» от рисков и скрытых обязательств.
Не всегда это можно сделать в момент сделки – иногда нужно время, чтобы продавец устранил недостатки.
Резервирование денег на счете эскроу как раз помогает решить эту задачу.
Кейс
Проблема: покупатель провел due diligence компании-цели и выявил риски: возможные налоговые доначисления и незавершенный судебный спор с ключевым контрагентом.
Решение: стороны договорились, что 10% от цены сделки блокируются на счете эскроу. После завершения судебного процесса (и получения продавцом вступившего в силу судебного постановления в пользу целевой компании) продавец представляет документы в банк, и средства перечисляются ему.
! Если продавец нарушит/не выполнит это условие в согласованный срок – договор счета эскроу прекращается, а деньги возвращаются покупателю.
Почему это может быть выгодно сторонам сделки?
Для покупателя:
🔸гарантия, что продавец выполнит обязательства до получения полной оплаты.
🔸средства остаются защищенными на случай непредвиденных обстоятельств.
🔸инструмент для внесудебного разрешения разногласий.
Для продавца:
🔸гарантия, что деньги у покупателя есть и они зарезервированы.
🔸приостановление операций по счету эскроу, наложение ареста не допускается.
🔸снижение риска споров по уменьшению цены сделки.
Особенности работы счетов эскроу в Беларуси
Для расчетов через счет эскроу заключается трехсторонний договор с участием банка. На счет можно зачислять как BYN, так и иностранную валюту, хотя некоторые банки предлагают только BYN, расчеты между резидентами осуществляются только в BYN.
! Важно: проценты на заблокированные средства на счете эскроу не начисляются – это риск покупателя, так как деньги не работают. Поэтому, конечно, возникает вопрос, на какой срок покупатель готов замораживать деньги таким образом.
Условия договора счета эскроу следует обсуждать с банком по каждой ситуации отдельно в зависимости от типа сделки и условий исполнения.
Больше интересного — в Телеграм-канале управляющего партнера Николая Артемьева Музыка сделок @musicofdeals.
